Денежные агрегаты – показатели структуры денежной массы. Денежной массой называют все наличные деньги, которые находятся в обращении, а также остатки безналичных средств на счетах физических и юридических лиц и государства. Это виды денежных средств, которые имеют отличия по ликвидности возможность быстро превратить средства в наличность.
Разные страны имеют различный состав денежных агрегатов.
Денежные агрегаты – значимость для экономики
Чтобы сделать анализ состояния валютной биржи, используют денежные агрегаты таких стран как США, некоторых стран ЕС – Германия, Великобритания и Франция, а также Япония.
Например, для Соединенных Штатов денежный агрегат М2 является приоритетным, поскольку входит в состав Conference Board (индекс опережающих индикаторов). Аналогично для большинства стран Европы актуален денежный агрегат М3, а для Великобритании – М4.
Исторически при доминировании в банковской системе финансов одной из теорий экономического регулирования и развития – монетаризма, показатель “денежный агрегат” был определяющим при проведении оценки перспектив экономического развития страны и курса национальной валюты. По мере преобладания кейсианской экономической модели в теории регулирования и развития, учет данного показателя отошел на задний план.
Также необходимо учитывать факт сочетания в современной глобальной экономике сочетания обоих моделей экономик (кейсианской и монетаристской), поэтому денежные агрегаты остаются важны при проведении исследований различных экономик, а также для анализа валютной биржи. Отдельно стоит выделить денежные агрегаты Америки для оценки рынка благодаря роли доллара США как мировой валюты.
Инфляция – важный экономический показатель
Уровень инфляции в государстве является определяющим для монетарной политики Центробанка, что тесно связано с валютной политикой страны, и, соответственно, с курсом валют валютном рынке Форекс.
Контроль над инфляционными процессами является одной из главной задач Центральных банков стран. С другой стороны, центральный банк может самостоятельно влиять на инфляцию, учитывая текущую экономическую ситуацию и имея в арсенале такие инструменты как ставку рефинансирования, покупку госзаимствований и т.д.
Особое внимание со стороны финансовых властей уделяется процессам слежения, измерения и контроля инфляции. Такой анализ помогает получить информацию о предполагаемой монетарной политике Центрального банка, что напрямую повлияет на формирование валютного курса.
Оценка инфляции
Чтобы правильно оценить инфляционные процессы, используют индикаторы, которые отражают объемы денежной массы, находящейся в экономике.
Это и есть денежные агрегаты, отражающие объемы предложения денег – англ. Money Supply (общепринятое сокращение – М).
Специалисты из МВФ рассчитывают 2 показателя, связанные с денежной массой: М1, который является общим для всех стран, и т.н. “квазиденьги” – более широкое понятие, включающее сберегательные и срочные счета в банке, а также максимально ликвидные финансовые инструменты, которые обращаются на биржах.
Наиболее часто используемые агрегаты:
- ? М0 = наличность, имеющаяся в обращении. То есть все банкноты и монеты. Еще М0 называют “узкими деньгами” (narrow money).
- ? М1 = М0 + чековые, а также вклады до востребования. Большинство развитых стран также относит М1 к “узким деньгам”.
- ? М2 = М1 + срочные вклады, деньги на расчётных счетах. Такие страны как Великобритания и США относят к М2 банковские депозиты объемом менее 100 000$.
- ? М3 = М2 + срочные сберегательные вклады + депозиты более 100 000$. Достаточно широкий показатель банковской денежной массы, включающий наличные средства, мелкие и крупные банковские вклады и наличность в кассе.
- ? М4 = общий денежный агрегат, который состоит из всех денежных агрегатов + общей суммы кредитов, которые выдали банки + сумму правительственнызаимствований. Синоним – “широкие деньги” (broad money).
- ? L = М3 (или М4) + краткосрочные ценные бумаги, облигации казначейства и другие ценные бумаги
Активный рост валюты как в наличной форме, так и в безналичной, способствует понижению курса национальной валюты. Индекс цен потребителя, так называемый индекс розничных цен, обозначается как Consumer Price Index – CPI. Индекс цен производителя – индекс оптовых цен – (обозначается Producer Price Index – PPI). С ростом этих индексов национальная валюта становится дороже. Допустимый рост этих индексов составляет около 3% в год.
Денежные агрегаты США
Основным финансово-банковским показателем денежной массы в обращении, а также наличия и предложения денежных средств разного типа на финансовой бирже, в США считается М2. Измеряется в процентах по изменению от предыдущего значения, но можно выразить показатель и как долю от ВВП. Полные официальные отчеты подают М2 в миллиардах долларов.
ВЕЛИКОБРИТАНИЯ
Высокие процентные ставки Великобритании вызывают большой интерес спекулянтов всего мира, что оказывает влияние на экономику страны в целом. Финансовым центром мира признана Англия. Именно здесь расположены крупнейшие офисы инвестиционных монстров. В стране действует жесткое законодательство, которое регулирует финансовую жизнь биржи, банков.
ГЕРМАНИЯ
Следует обратить внимание, что присоединение к Германии восточных земель бывшей ГДР обошлось ей очень дорого. Сказывается неразвитость пяти земель увеличились отчисления из пенсионного фонда, и высокая безработица. Также Германия дала большое количество кредитов России, и, как следствие любые нестабильные политические процессы в России вызывают резкое изменения курса марки по отношению к доллару и другим валютам. Например, сообщение об ухудшении здоровья Ельцина очень резко удешевила EUR против USD.
ЯПОНИЯ
Японский финансовый год обычно заканчивается 31 марта. Для того, чтобы подвести баланс к концу года, большое количество иностранной валюты переводится в иены, а это ведет к ее удорожанию. Множество страховых компаний Японии являются важнейшими игроками на валютном рынке – USD/JPY, USD/EUR, EUR/JPY, SFR/JPY, GBP/JPY. Одной из больших проблем в Японии является стареющее население. Маленькая процентная ставка, применявшаяся в течение многих лет, вызвала явный перекос в сфере банковских услуг. Тем не менее японские банки считаются самыми большими мировыми банками. Если экономика юго-восточной Азии укрепиться, то это даст шанс иене доминировать во всем азиатском регионе.
ШВЕЙЦАРИЯ
Швейцария не собирается обретать членство в Евросоюзе, таким образом подтверждая свою независимость. Швейцарский франк имеет довольно высокую привлекательность. Однако, подрывает его репутацию проблема нацистского золота, что ставит под сомнением доверие к крупным швейцарским банкам.
